瑞信：半導體業正“踩著刹車駛向複蘇”！

1.瑞信
2.晶圓
3.半導體
4.雲端

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3月18日消息，據外資券商

瑞信

證券最新報告指出，

半導體

景氣複蘇之際，仍麵臨終端需求疲軟和通膨等因素幹擾，可以說是“踩著刹車駛向複蘇”。

瑞信表示，各半導體次產業景氣走勢與相關業者預期相符，率先衰退的領域可望先行複蘇。其中，驅動IC低點落在去年第四季度，個人電腦和非蘋果產業鏈相關IC設計穀底應會落在今年一季度，

雲端

及服務器零組件則將自今年第二季度初開始觸底，以台積電為主的

晶圓

代工廠商也將自第二季度起止跌企穩，景氣也有望於隨後跟上。

就多數IC設計業者來看，營收由高點滑落三至五成後，已降至相對低點，之後迎來傳統旺季，有助鋪展未來兩季營運的複蘇之路。

瑞信預期，泛消費類IC設計業者營運有望在第二季度、第三季度有所增長；然而，目前芯片庫存水位仍高，且總體經濟景氣尚在後周期循環，終端需求低迷，抑製業者提前建立庫存需求，使初期的複蘇力度將相對溫和。

就各應用來看，隨超大型規模企業持續調整庫存，雲端相關組件如存儲芯片、載板、IC設計等需求有限，需求滑落程度較服務器ODM嚴峻；供應給主流產品的ABF已不再緊俏；存儲芯片價格仍低，南亞科技等相關業者毛利率持續承壓。

現階段看來，伺服器服務器ODM出貨修正程度有限，今年以來雲端需求僅成長5%至10%，顯示庫存變化對相關供應鏈的影響程度高於需求修正的衝擊。

就半導體價格來看，晶圓代工和後端供應鏈價格目前維持穩定，IC設計受晶圓代工價格影響，但已通過控製營運費用維持毛利率。

瑞信指出，台係半導體族群尚有提升空間，台積電具有先進製程技術利基；聯電28nm需求維持高檔；環球晶圓具有長約保護；世芯有來自美係超大規模企業的人工智能業務；聯發科有望受益於5G智能手機和非手機業務回溫。

編輯：芯智訊-林子   來源：經濟日報

發布於：廣東

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1.格魯吉亞
2.C羅
3.梅西
4.左邊鋒
5.意甲

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本賽季

意甲

最閃耀的球星就是那不勒斯的

格魯吉亞

左邊鋒

克瓦拉茨赫利亞（K77），那不勒斯去年夏窗1000萬歐元簽下這位不知名的球員，如今這位意甲新人通過半個賽季的努力，身價已經暴漲至8500萬歐元，僅次於隊友奧斯梅恩的1億歐元排名意甲第二，隻能說那不勒斯的球探是火眼金睛，這是一筆超級引援。

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現年22歲的克瓦拉茨赫利亞，身高1.83米，主打左邊鋒位置，左右腳的能力非常均勻。K77征戰意甲首個賽季，23次出場就交出了準兩雙數據，貢獻12球10助攻歐冠出場7次，貢獻2球4助攻。

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意甲最強左邊鋒克瓦拉茨赫利亞也難逃“梅羅”問題，格魯吉亞邊鋒在一段視頻中就被問及經典的梅羅問題。K77是這樣回答的：我更喜歡

C羅

，但

梅西

是頂級的，是GOAT！

此話可以這樣理解，克瓦拉茨赫利亞踢球風格更像C羅，他的偶像也是C羅，從號碼77可見端倪。不是所有的球員可以成為梅西，因為每個人的足球天賦不一樣。K77要做C羅，但不妨礙他欣賞梅西！

發布於：浙江